房价重点监控城市广西北海的统计显示，今年上半年房地产开发资金中，银行贷款不到两成，表明房地产企业更多地在利用"社会资金"进行开发。

　　据北海市政府日前公布的房地产市场情况报告，上半年全市房地产开发资金总额１５．７１亿元，同比增长６７．７％，除了上年度结余部分，银行贷款２．７５亿元，占１７．４９％；企业自筹资金６．７８亿元，占４３％；其它资金来源４．５４亿元，占２８．８８％。企业自筹资金占开发资金总额比重为银行贷款所占比重的２．５倍。

　　按照有关规定，拥有１００万元注册资金，就可以申办成立四级资质的房地产公司进行开发。由于开发门槛低，房地产业中普遍存在"前期靠垫资，中期靠预售，后期靠银行按揭"的现象。一些人士认为，开发资金来源的多样化，减轻了企业对银行的过分依赖，从某种角度而言，降低了金融风险。

　　同时，房地产开发多渠道吸纳资金，是资金流动性过剩的证明，也是目前房地产宏观调控效果不明显的原因之一。当银行关紧贷款闸门、收缩银根的时候，资金缺口很快被社会资金所弥补。记者了解到，今年北海市各商业银行除一家外，一度停止办理按揭贷款，而所有银行目前均停办二手房按揭，但当地的房地产开发仍保持旺势，没有出现资金断链中断开发的现象。

　　这并不意味着房地产开发风险的消失，只是将银行的风险转移到了社会。据一些开发商透露，开发资金中比重最大的企业自筹资金中，有合作开发的开发商将注册资金以外的自有资金投入，有民间借贷，有旨在"炒房"的社会集资。这些资金注入的情况十分复杂，有的名为投资，实际只分享利润不承担风险；有的属于高利贷；还有通过社会上的财务公司、典当行投入的"炒房"资金，所有社会资金的收益，都由不断攀升的房价支撑着，一旦市场出现价格逆转，就会发生"骨牌效应"，特别是那些将积蓄倾囊入市甚至用家庭资产抵押贷款的"炒房"者，随时可能付出沉重的代价。